TEMA 12. EL BANCO CENTRAL. ECONOMÍA

TEMA 12. EL BANCO CENTRAL

1. LAS FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL

El Sistema Europeo de Bancos Centrales se compone del Banco Central Europeo y los Bancos Centrales de los Estados miembros de la UE. Este sistema fue creado tras el Tratado de Maastricht y la formación de la Unión Económica y Monetaria. Las funciones del SEBC son:

- Definir y ejecutar la política monetaria.

- Gestión de las reservas de divisas de los miembros de la UE.

- Emitir el euro.

- Supervisar las entidades de crédito para garantizar la estabilidad del sistema financiero.

En relación a España, el Banco Central es el Banco de España, institución encargada de supervisar el sistema bancario. Se trata de un banco independiente del Gobierno y sometido a las directrices del Banco Central Europeo. Sus funciones están relacionadas con las del BCE:

- Gestión de las reservas no transferidas al BCE.

- Supervisar el funcionamiento de las entidades financieras.

- Poner en circulación el euro.

- Banco del Estado, con servicios de tesorería y Deuda Pública.

- Ejecutar la política monetaria.

2. POLÍTICA MONETARIA

Son las decisiones que las autoridades monetarias llevan a cabo para variar la cantidad de dinero y el tipo de interés. No obstante, el objetivo último del SEBC es mantener los precios estables, lo que significa que estos no deben superar el 2%.

a) Tipos:

- Expansiva. Se realiza dando créditos a los bancos o comprando títulos a los bancos. A cambio entrega dinero incrementándose así la cantidad de dinero, lo que hará disminuir su precio, es decir, el tipo de interés. El resultado será un incremento de la inversión y por tanto de la Demanda Agregada y la Producción. La resultante final será el aumento de la renta, el consumo, el ahorro, los impuestos y las importaciones.

- Restrictiva. Se produce reduciendo los préstamos a los bancos o vendiendo títulos en el mercado interbancario, lo que supone la retirada de dinero y el efecto contrario.

b) Instrumentos de la política monetaria

Los medios que tienen los Bancos Centrales son los siguientes:

- Operaciones de mercado abierto. Son las ventas o compras en el mercado interbancario.

- Reservas mínimas obligatorias. Son los depósitos que las entidades de crédito tienen que mantener en los Bancos Centrales nacionales. Se calculan aplicando el coeficiente de caja, que está en torno al 2%.

- Facilidades que el  BCE da a los bancos para ajustar su liquidez.

c) Política monetaria e inflación

Una política monetaria expansiva lleva a la bajada de los tipos de interés y la subida de la inversión y la Demanda Agregada. En la gráfica vemos que provocará un aumento de la producción y la renta pero también un aumento de los precios. Es por esto por lo que el BCE suele usar la política monetaria para reducir la inflación, más que para aumentar la actividad económica. Por ello, las políticas monetarias de los bancos centrales suelen ser contractivas.